1. 網站首頁
                                                  2. 要聞
                                                  3. 公司
                                                  4. 宏觀
                                                  5. 新股
                                                  6. 國際
                                                  7. 銀行
                                                  8. 券商
                                                  9. 新三板
                                                  10. 科創板
                                                  11. 顛覆傳統!小麥漲幅超黃金、原油一邊抄底一邊

                                                    發布時間: 2022-03-08 11:40首頁:主頁 > 國際 > 閱讀()來源:中國基金報

                                                    俄烏沖突延續,供應轉變和預期混亂令大宗資產價格動蕩不已。

                                                      歐洲的股市領跌、俄國股債大跌后,華爾街一邊忙著從主流指數中剔除俄股,一邊偷偷抄底。大宗商品和避險資產價格大漲,“數字黃金比特幣曇花一現,但最大贏家不是黃金,卻是最易受到季節因素影響的小麥。

                                                      小麥價格飆升四成

                                                      領漲各類資產

                                                      各類大宗資產中,近期漲幅最多的不是黃金、原油,而是糧食。芝商所交易的小麥主力活躍期貨一周暴漲40%,玉米漲15%。令業內人士始料不及。

                                                      俄羅斯和烏克蘭約占全球小麥出口的29%,玉米出口的19%,葵花籽油出口的80%。糧價上漲主要原因一是兩大糧倉現在都無法供給全球市場。俄羅斯和烏克蘭約占全球小麥出口的29%,玉米出口的19%。玉米價格的上漲也來自對小麥上漲后的替代需求增加。沖突導致作為“歐洲糧倉”的烏克蘭港口關閉,西方又因為制裁停止購買俄羅斯的糧食,原有糧食需求會轉向其它地區抬高全球糧價。

                                                      另外,俄羅斯建議該國化肥生產商暫時停止出口,磷肥和鉀肥都已經接近2008年以來的高位,這也會影響全球糧食生產。

                                                      因為俄國化肥量夠價廉,受很多農業國的歡迎。如巴西,作為農業大國有八成化肥依賴進口,因為擔心供應受限,從俄采購量飆升并因擔心制裁轉而接洽加拿大等其它供應方。印度計劃繞過SWIFT與俄進行結算保證化肥供應。

                                                      糧食生產不同于金屬及原油,具有非常強的季節屬性。一些業內人士擔心,在北半球農作物春耕之際化肥供應收緊,將會影響全球一整年糧食產量。

                                                      聯合國糧農組織發布今年2月的全球食品價格指數,平均為140.7點,同比增24.1%創歷史新高,較去年2月上一次峰值水平上升3.1點。

                                                      油價漲幅創紀錄

                                                      價創出歷史新高

                                                      油價一周飆漲20美元,布油升25%,達到115美元高位。油價的單周漲幅已經創下1988年推出布倫特原油基準以來的最高紀錄。

                                                      盡管目前沒有直接針對俄羅斯油氣出口的限制,但包括將部分銀行納入SWIFT禁止清單已經干擾了俄的出口,結算成本會更高,加上匯率變動和政治風險等因素都降低了購買俄油的意愿。美國最新宣布對俄的煉油行業實施出口管制等,又引發了市場對俄油氣輸出的新的擔憂。

                                                      不過,仍有多項因素利于油價走高。全球最大石油輸出國組織“歐佩克”無視美國呼吁,維持了原有增產計劃;美國敦促加快的伊核談判還在進行,市場短期不能指望伊油輸出。一些西方國家的補救措施并沒有收到抑制油價的效果,如美國等宣布釋放6000萬桶儲備沒有引起波瀾,與俄羅斯每天700萬桶的出口量相比,滄海一粟。

                                                      受新冠疫情影響,目前全球原油庫存仍處于低位,而需求卻在飆升。美財政部最新祭出制裁俄最大銀行時仍對油氣網開一面,設定了遠在6月24日的制裁期限,還可審議延期。目前為止,歐美不敢完全封殺俄羅斯的油氣,西方世界很清楚當前高通脹局面下穩定能源價格預期的重要性。

                                                      一個典型例子就是,在西方浩浩蕩蕩的封殺浪潮之下,殼牌公司就被爆購買了72.5萬桶俄羅斯石油。這也是沖突期間的第一筆西方石油公司的公開交易,較當前布油成交價低28.5美元,交易價差創下紀錄。殼牌可從這筆交易輕松賺得2000萬美元價差。

                                                      看好油價上漲,價值投資者巴菲特正忙于加倉石油股。最新的披露文件顯示,近3個交易日,伯克希爾公司在投資組合中增持了6100萬股的西方石油公司的股票,現持有這家石油巨頭的9120萬股普通股。該股過去一周上漲了45%。

                                                      另一大漲商品為金屬鋁。倫敦鋁價格創下接近3900美元的歷史新高,一周大升15%。

                                                      俄羅斯是全球最大的鋁供應國之一,其鋁產能80%專為出口。目前并沒有對俄鋁這樣的大型企業有直接輸出的制裁,包括美國等國仍依賴俄進口鋁,但市場非常擔心產能輸出受限。

                                                      鋁是能源密集性金屬,生產鋁需要耗費大量電力,而隨著油氣價格飆升,歐洲地區被迫減產,這也加劇了鋁的短缺。

                                                      由于全球供應短缺,在價格驅動下,包括中國等少有出口鋁的市場開始向歐洲供應。這一變化也令市場震驚,因為我國長期是鋁、等金屬的凈進口國,只有在海外供應極度緊張的時期才會出口。市場人士擔憂,短期市場價格的波動是有史以來最緊張的,且可能反映了全球鋁供應格局的長期改變。

                                                      黃金大漲

                                                      比特幣曇花一現

                                                      亂世買金。現貨黃金一周漲幅超4%,創下2020年8月以來最大單周漲幅。目前1970美元的價格距離2075美元的極值相差不遠。

                                                      更受市場關注的是,號稱“數字黃金”的虛擬貨幣的波動。這是比特幣誕生后,首次面臨大型國際軍事沖突,也是檢驗其規避政府監管功能的最佳時刻。

                                                      沖突爆發初期,比特幣從38000美元的低點一下沖到接近44000美元的高點,上沖近19%,但隨后價格開始回落到39000美元附近。

                                                      俄烏沖突爆發后,俄國一半外匯儲備被凍結,疊加盧布大幅貶值,市場預判俄將會利用比特幣來規避西方的制裁。隨即市場出現盧布大量兌換比特幣,交易量飆升至9個月高點。

                                                      仍有多項因素制約著比特幣在特殊時期被大規模系統應用。一是全球所有虛擬貨幣的市場規模2萬億美元,應對部分個人交易足夠,但卻不足以應對國家資產轉移需求。二是即使交易匿名,但區塊鏈仍可跟蹤。隨著大型交易所日漸主流,西方政府仍可要求交易所配合鎖定可疑大額賬戶。全球最大的虛擬貨幣交易所幣安宣布,已將政府要求制裁的個人拉黑,但不會全面禁止對俄交易。

                                                      做空者認為,至少從近期看,虛擬貨幣還不足以成為國家層面規避金融制裁的有力工具。

                                                      華爾街抄底俄債

                                                      中美風險資產更強

                                                      受到制裁的俄國股市已暫停交易,俄外匯資產被鎖定后盧布大幅貶值,在海外交易的俄股和基金直線跳水,不少已被交易所停牌。

                                                      俄第二大銀行聯邦儲蓄銀行因制裁遭擠兌關閉歐洲業務,股價從15美元跌至4分錢,蒸發99%市值。美國的VanEck俄羅斯ETF尚末停牌,凈值從2月中高位下跌78%。

                                                      由于各交易所對俄股的停牌與否不一,基金及ETF估值出現巨大差異,指數公司MSCI和富時正忙于將俄羅斯從新興市場指數中剔除。

                                                      相較于大宗商品,股票等大幅波動風險資產更易受預期改變影響。目前,已經有資金下場抄底。港股市場上的俄鋁近兩日反彈3%以上,盤中出現過超20%的振幅;倫敦市場上的俄鋼巨頭耶弗拉茲最新交易日反彈13%。

                                                      華爾街投行被爆出正開始偷偷抄底俄國的債券,高通已經開始買入一些大型俄企二年期的公司債及國債。買入的這些風險玩家下注俄烏危機一旦緩和,這些被無情拋售的資產將帶來豐厚的投資回報。

                                                      全球幾大主流股指中,遭軍事沖突沖擊的歐洲股市表現墊底,斯托克600一周下跌7%,僅次于2020年疫情時的最差表現。中美股市相對穩健,標普500一周跌不足1%,滬深300跌1.68%。市場風險偏好變差,成長股估值開始出現殺跌,創業板納斯達克的表現均弱于主板市場。

                                                    特別聲明:文章內容僅供參考,不造成任何投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

                                                    網站首頁 | 要聞 | 公司 | 宏觀 | 新股 | 國際 | 銀行 | 券商 | 新三板 | 科創板

                                                    關于我們 - 聯系我們 - 服務與報價 - 使用許可協議

                                                    未經本站書面特別授權,請勿轉載或建立鏡像

                                                    Copyright © 2020 實投財經 版權所有 | 京ICP備2021007416號-1
                                                    欧美成人免费全部观看国产